Kursverlustrisiko
Aktienkurse schwanken. Der Wert des Portfolios kann erheblich fallen, bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Vermögens.
FELS Direct Index
Die ETF-Alternative für deine GmbH – mit Struktur nach § 8b KStG.
Bei einem Aktien-ETF erwirbt deine GmbH Anteile an einem Investmentfonds, auf Aktiengewinne zahlt sie strukturell rund 12,6 %.
FELS Direct Index ist selbst kein ETF und kein Fonds, sondern eine regelbasierte Anlagestrategie im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung durch die FELS wealth GmbH: In einem gesonderten Depot wird ein Portfolio aus rund 100 Einzelaktien aufgebaut. So kann § 8b KStG greifen: strukturell rund 1,5 %.
Modellannahmen: Vergleich nur für Veräußerungsgewinne einer Kapitalgesellschaft; ETF als Aktienfonds i. S. d. InvStG (Teilfreistellung); Dividenden, Verluste und Teilwertabschreibungen können abweichend behandelt werden; modellhaft einheitlicher Gewerbesteuerhebesatz; Kosten und Quellensteuern nicht berücksichtigt; Ergebnis abhängig von den Verhältnissen deiner GmbH und künftigen Rechtsänderungen. Stand: August 2026.
Jetzt anmeldenDie Finanzportfolioverwaltung erbringt die FELS wealth GmbH. Depotführung über Interactive Brokers Ireland Limited.
FELS Direct Index bezeichnet eine regelbasierte Anlagestrategie im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung durch die FELS wealth GmbH. Die allgemeinen Informationen auf dieser Seite stellen keine Anlageberatung sowie keine steuerliche oder rechtliche Beratung dar. Vor Abschluss des Vermögensverwaltungsvertrags prüft die FELS wealth GmbH, ob die Anlagestrategie für den Kunden geeignet ist.
Die Anlage in Finanzinstrumente ist mit Risiken verbunden. Insbesondere können Kurs-, Währungs-, Konzentrations-, Modell- und Ausführungsrisiken sowie Abweichungen von der Wertentwicklung eines Referenzindex auftreten. Es besteht das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Verlusts des eingesetzten Vermögens.
Die Finanzportfolioverwaltung wird durch die FELS wealth GmbH, ein von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht beaufsichtigtes Wertpapierinstitut, erbracht. Die Depotführung erfolgt über Interactive Brokers Ireland Limited.
Du bist schon FELSFO-Kunde?
Dann meldest du dich für FELS Direct Index direkt in deinem bestehenden FELSFO-Konto an und eröffnest dabei dein neues Depot bei Interactive Brokers. Kein neuer FELSFO-Account nötig.
~1,5 %
Steuern · FELS Direct Index
~12,6 %
Steuern · Aktien-ETF
Modellannahmen: Vergleich nur für Veräußerungsgewinne einer Kapitalgesellschaft; ETF als Aktienfonds i. S. d. InvStG (Teilfreistellung); Dividenden, Verluste und Teilwertabschreibungen können abweichend behandelt werden; modellhaft einheitlicher Gewerbesteuerhebesatz; Kosten und Quellensteuern nicht berücksichtigt; Ergebnis abhängig von den Verhältnissen deiner GmbH und künftigen Rechtsänderungen. Stand: August 2026.
ETF-Hülle oder Direktbestand
Ein Aktien-ETF bündelt dein Kapital im Fondsmantel des Anbieters, du hältst Fondsanteile, nicht die Aktien. Es gilt die Fondsbesteuerung, nicht die Aktienbesteuerung.
Bei FELS Direct Index wird im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung ein Portfolio aus rund 100 einzelnen Aktienpositionen in einem gesonderten Depot deiner GmbH aufgebaut. Für eine Kapitalgesellschaft verändert das die steuerliche Struktur, die Direkthaltung kann nach § 8b KStG behandelt werden.
Der konkrete Effekt hängt von der Situation deiner Gesellschaft ab und ist mit steuerlichem Rat zu klären.
Warum FELS Direct Index die bessere Struktur für deine GmbH ist
Rund 100 Einzelaktien
bilden einen Referenzindex nach, in einem gesonderten Depot deiner GmbH.
Behandlung nach § 8b KStG möglich
strukturell rund 1,5 % statt rund 12,6 % auf Aktiengewinne.
Sicht auf jede Position
jede Aktienposition ist im Depot deiner GmbH einzeln einsehbar.
Regelbasiertes Rebalancing
nach vorab festgelegten Regeln, verantwortet und überwacht von FELS wealth.
Quantitative Analysen von AllIndex
als Grundlage; die Anlageentscheidungen trifft FELS wealth.
Verantwortung bei FELS wealth
Strategie, Umsetzung und laufende Überwachung liegen bei FELS wealth.
Die wesentlichen Risiken dieser Anlagestrategie
Die Anlage in Finanzinstrumente ist mit Risiken verbunden. Es besteht das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Verlusts des eingesetzten Vermögens.
Währungsrisiko
Das Portfolio besteht aus US-Aktien und wird in Fremdwährung gehandelt. Wechselkursänderungen können den Wert in Euro zusätzlich mindern.
Konzentrationsrisiko
Die Strategie hält rund 100 Titel eines Marktes. Sie ist damit stärker von einzelnen Werten, Branchen und einem Währungsraum abhängig als ein breiter gestreutes Portfolio.
Modell- und Algorithmusrisiken
Die Strategie beruht auf quantitativen Regeln und Systemen. Fehlerhafte Annahmen, Datenfehler oder technische Störungen können zu nachteiligen Ergebnissen führen.
Abweichung vom Referenzindex
Die Nachbildung über rund 100 statt aller Indextitel führt zu Abweichungen. Im Backtest 2017–2025 lag der Tracking Error bei rund 3,7 % in-sample und rund 6,2 % out-of-sample. Eine Übereinstimmung der Wertentwicklung ist nicht gewährleistet.
Transaktions- und Fremdwährungskosten
Aufbau und Rebalancing verursachen Transaktions- und Währungsumrechnungskosten, die die Wertentwicklung mindern. Bereits der Aufbau erfordert rund 100 Einzelorders.
Die Darstellung nennt die für diese Anlagestrategie wesentlichen Risiken, ist jedoch nicht abschließend. Die vollständigen Risikohinweise erhältst du vor Abschluss des Vermögensverwaltungsvertrags. Angaben aus einem Backtest sind keine Zusage künftiger Wertentwicklung.
Die FELS Direct Index-Strategien
Jede FELS Direct Index-Strategie bildet einen Referenzindex über ein Portfolio aus rund 100 Einzelaktien in einem gesonderten Depot deiner GmbH nach. Verfügbar ist FELS Direct Index US 500, weitere Strategien folgen.
Verfügbar
FELS Direct Index US 500
Der breite US-Aktienmarkt, nachgebildet über rund 100 Einzelaktien. Tracking Error rund 6,2 % (out-of-sample).
Coming soon
FELS Direct Index US 100
Ein Portfolio aus großen US-Technologiewerten. In Vorbereitung.
Coming soon
FELS Direct Index World
Ein global gestreutes Portfolio aus Aktien entwickelter Märkte. In Vorbereitung.
FELS Direct Index-Strategien bilden den jeweiligen Markt eigenständig über einzeln gehaltene Aktienpositionen ab; sie sind nicht von einem Indexanbieter gesponsert oder unterstützt.
Was FELS Direct Index kostet
Eine transparente Gebühr – sonst verdienen wir nichts. Die Handelskosten geben wir 1:1 zu den Konditionen von Interactive Brokers weiter, ohne Aufschlag und ohne Rückvergütung. Kein Ausgabeaufschlag, keine Depotgebühr, keine versteckten Kosten.
Verwaltungsvergütung 0,70 % p. a.
Unsere einzige Vergütung, berechnet auf das verwaltete Vermögen und anteilig je Quartal abgerechnet. Damit sind Strategie, Umsetzung, Überwachung und Reporting abgedeckt. Wie die Handelskosten ist sie bei einer Kapitalgesellschaft als Betriebsausgabe abzugsfähig und mindert den steuerpflichtigen Gewinn.
Handelskosten – ohne Aufschlag
Du zahlst exakt das, was Interactive Brokers berechnet – für dieses Portfolio in der Regel die Mindestprovision von 1 USD je Order, zuzüglich durchgereichter Börsen-, Clearing- und Regulierungsgebühren. FELS behält davon nichts ein. In Summe sind das einmalig rund 100 € für den Aufbau und danach rund 150 € im Jahr.
Depot
Eröffnung und Führung des Depots bei Interactive Brokers Ireland sind kostenlos. Es gibt keine Einrichtungs- oder Kontogebühr.
Währungsumtausch
Das Portfolio besteht aus US-Aktien. Der Umtausch von Euro in US-Dollar erfolgt ebenfalls zu IBKR-Konditionen, ohne Aufschlag durch FELS.
Der Unterschied zeigt sich beim Verkauf
Nach zehn Jahren mit 8 % jährlicher Wertentwicklung hat sich eine Anlage mehr als verdoppelt – und dann entscheidet die Struktur, was vom Gewinn bleibt. In der Modellrechnung zahlt eine GmbH auf den Gewinn einer 1-Mio.-€-Anlage im Aktien-ETF rund 146.000 € Steuern, bei FELS Direct Index rund 17.400 €. Bei 250.000 € Anlage sind es rund 36.500 € gegenüber rund 4.300 €. Voraussetzung ist ein mehrjähriger Anlagehorizont: Im ersten Jahr können die Kosten den Vorteil noch überlagern. Wer kurzfristig verkaufen möchte, ist mit einem Aktien-ETF besser bedient.
Die Handelskosten richten sich nach der jeweils gültigen Preisliste von Interactive Brokers Ireland Limited und hängen von Anzahl, Größe und Ausführung der Orders ab; die genannten Beträge sind Größenordnungen, keine Zusicherung. FELS erhebt darauf keinen Aufschlag und erhält keine Rückvergütung. Die Verwaltungsvergütung wird im Vermögensverwaltungsvertrag vereinbart. Die Strategie setzt eine Mindestanlage voraus, siehe Voraussetzungen.
Für wen sich diese Anlagestrategie eignet
FELS Direct Index ist kein Produkt für jeden – und das ist Absicht. Es lohnt sich dort, wo drei Dinge zusammenkommen: eine Kapitalgesellschaft, ein substanzieller Anlagebetrag und ein langer Atem. Wo das nicht passt, sagen wir es offen: Dann ist ein Aktien-ETF der bessere Weg.
Abbildung über rund 100 Titel
Die Strategie bildet den Referenzindex über eine Auswahl von rund 100 Titeln nach, nicht über alle Indexmitglieder. Daraus entsteht eine Abweichung vom Index, die unabhängig von der Anlagesumme besteht (Tracking Error rund 6,2 % out-of-sample). Bruchstücke sind über Interactive Brokers handelbar, sodass die Zielgewichte auch bei kleineren Beträgen abgebildet werden können.
Mindestanlage 50.000 €
Der absolute steuerliche Effekt und die Verwaltungsvergütung steigen mit dem Anlagebetrag. Fixe Aufbau- und Transaktionskosten fallen bei größeren Anlagebeträgen relativ weniger ins Gewicht. Ab 50.000 € je Gesellschaft nehmen wir Mandate an; darunter lohnt sich die Strategie für den Kunden in der Regel nicht. Wenn dein Vermögensaufbau schrittweise geplant ist, sprich uns an.
Wirkung über die Zeit
Der steuerliche Vorteil entsteht auf Gewinne, die Verwaltungsvergütung fällt auf das Vermögen an. Der Vorteil wächst daher mit der Wertentwicklung und mit der Anlagedauer; im ersten Jahr können die Kosten ihn noch überlagern. Der steuerliche Effekt nach § 8b KStG greift nur bei Kapitalgesellschaften, die Strategie ist auf einen mehrjährigen Anlagehorizont ausgelegt.
Der steuerliche Vorteil beträgt in der Modellrechnung (8 % Wertentwicklung, nur Veräußerungsgewinne) rund 0,9 % des Anlagebetrags pro Jahr; nach Abzug der Verwaltungsvergütung von 0,70 % verbleiben rund 0,2 % – zuzüglich eingesparter laufender Fondskosten (modellhaft 0,07 %) und vor Transaktions- und Währungskosten. Der verbleibende Vorteil ist damit deutlich kleiner als die mögliche jährliche Abweichung vom Referenzindex (Tracking Error rund 6,2 % out-of-sample). Bei einer Wertentwicklung unterhalb von rund 6,3 % p. a. übersteigt die Verwaltungsvergütung den steuerlichen Vorteil. Ob die Anlagestrategie für deine Gesellschaft geeignet ist, prüft die FELS wealth GmbH vor Abschluss des Vermögensverwaltungsvertrags im Rahmen der gesetzlich vorgeschriebenen Geeignetheitsprüfung. Die Aufnahme in die Vermögensverwaltung setzt die genannte Mindestanlage voraus; ein Anspruch auf Aufnahme besteht nicht.
In beiden Fällen entsteht ein neues Depot
Für FELS Direct Index wird immer ein neues, dediziertes Depot bei Interactive Brokers Ireland eröffnet. Der einzige Unterschied liegt im ersten Schritt.
Du bist schon FELSFO-Kunde: Du meldest dich direkt in deinem Konto an, kein neuer Account nötig.- Du bist noch kein FELSFO-Kunde: Du legst zuerst dein FELSFO-Konto an, danach meldest du dich an.
- Bestehende FELSFO- oder FELS-Broker-Depots werden nicht umgestellt, das neue Depot kommt zusätzlich.
FELSFO-Konto eröffnen oder einloggen.
Neues Depot bei Interactive Brokers eröffnen.
FELS wealth baut das Portfolio auf und passt es regelbasiert an.
Aktien-ETF und FELS Direct Index im Vergleich
Zwei Wege in den US-Aktienmarkt – mit unterschiedlicher Struktur. Neben der rechtlichen Struktur unterscheiden sich beide Wege unter anderem bei Kosten, Dividendenbesteuerung, Verlustbehandlung, Abweichungen vom Referenzindex, Rebalancing und Quellensteuern. Je nach Art der Erträge und Verluste können sich sowohl vorteilhafte als auch nachteilige Folgen ergeben.
| FELS Direct Index | Aktien-ETF im Betriebsvermögen | |
|---|---|---|
| Was du hältst | Ein Portfolio aus rund 100 Einzelaktien | Anteile an einem Investmentfonds |
| Depot | Gesondertes Depot deiner GmbH bei Interactive Brokers Ireland | Fondsanteile im bestehenden Depot |
| Steuerliche Struktur | Behandlung nach § 8b KStG möglich | Fondsbesteuerung, nur Teilfreistellung |
| Strukturelle Steuerquote auf Aktiengewinne | ~1,5 % | ~12,6 % |
| Zusammensetzung | Jede Aktienposition einzeln im eigenen Depot sichtbar | Zusammensetzung wird in der Regel vom Fondsanbieter veröffentlicht |
| Rebalancing | Regelbasiert, verantwortet von FELS wealth | Durch den Fondsanbieter |
| Abbildung des Index | Rund 100 Titel, Tracking Error rund 6,2 % (out-of-sample) | Je nach ETF vollständige, optimierte oder synthetische Nachbildung |
| Laufende Kosten | Verwaltungsvergütung zzgl. Transaktions- und Währungskosten | TER ab rund 0,07 %, keine Einzeltransaktionen |
Der Steuervergleich bezieht sich ausschließlich auf Veräußerungsgewinne unter den dargestellten vereinfachten Modellannahmen. Er enthält keine Aussage darüber, dass die Direkthaltung unter Berücksichtigung sämtlicher Erträge, Verluste, Kosten und Risiken generell wirtschaftlich oder steuerlich vorteilhafter ist als eine Anlage über einen Aktienfonds. Insbesondere können sich bei Dividenden und Verlusten abweichende oder nachteilige steuerliche Folgen ergeben. Die tatsächliche steuerliche Behandlung hängt von den Verhältnissen deiner GmbH ab. Der Vergleich unterstellt einen als Aktienfonds im Sinne des InvStG qualifizierten ETF, einen modellhaft einheitlichen Gewerbesteuerhebesatz sowie die Rechtslage zum Erstellungszeitpunkt (August 2026); Transaktionskosten, Währungseffekte und Quellensteuern sind nicht berücksichtigt. Künftige Änderungen der Rechtslage oder Verwaltungspraxis können das Ergebnis verändern. FELS erbringt keine Steuerberatung.
Wer was verantwortet
Die Finanzportfolioverwaltung erbringt die FELS wealth GmbH. Sie verantwortet die Anlageentscheidungen, die eingesetzten Systeme und deren laufende Überwachung.
FELS wealth GmbH, Finanzportfolioverwalterin
Die FELS wealth GmbH erbringt die Finanzportfolioverwaltung. Sie verantwortet die Anlagestrategie, die Anlageentscheidungen, deren Umsetzung im Depot bei Interactive Brokers Ireland sowie die laufende Überwachung der eingesetzten Systeme. Vollständig dokumentiert, Vier-Augen-Prinzip.
AllIndex, quantitative Analysen
AllIndex ist Kooperationspartner der FELS wealth GmbH und stellt quantitative Analysen für die FELS-Direct-Index-Strategien bereit. Die FELS wealth GmbH bewertet diese Grundlagen und trifft auf dieser Basis die Anlageentscheidungen.
Die FELSFO (FELS Family Office) stellt die Kontoverwaltung und die digitale Oberfläche bereit, über die du dich für eine Strategie anmeldest. Die Finanzportfolioverwaltung selbst erbringt ausschließlich die FELS wealth GmbH. Die Verwahrung der Wertpapiere und die Depotführung erfolgen über Interactive Brokers Ireland Limited.
Noch Fragen?
Lieber erst mit uns sprechen, bevor du dein Depot eröffnest? Wir nehmen uns 30 Minuten Zeit für deine Fragen rund um FELS Direct Index, die Struktur nach § 8b KStG und die Depoteröffnung. Das Gespräch dient der allgemeinen Information über FELS Direct Index und stellt keine Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Die anschließend angebotene Leistung ist eine Finanzportfolioverwaltung durch die FELS wealth GmbH. Vor Abschluss des Vermögensverwaltungsvertrags prüft FELS, ob die ausgewählte Anlagestrategie für deine GmbH geeignet ist.
Kostenloses Infogespräch vereinbarenDisclaimer: Die auf dieser Internetseite bereitgestellten allgemeinen Informationen stellen für sich genommen keine individuelle Anlage-, Steuer-, Rechts- oder betriebswirtschaftliche Beratung dar. Hiervon unberührt bleibt die ausdrücklich als solche bezeichnete Finanzportfolioverwaltung durch die FELS wealth GmbH. Diese wird ausschließlich auf Grundlage eines Vermögensverwaltungsvertrags und nach Durchführung der gesetzlich vorgeschriebenen Geeignetheitsprüfung erbracht.
Steuerliche Informationen beruhen auf allgemeinen gesetzlichen Grundlagen und vereinfachten Annahmen. Die tatsächliche steuerliche Behandlung hängt von den Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann sich infolge zukünftiger Änderungen der Rechtslage oder Verwaltungspraxis ändern. Die Informationen ersetzen keine Prüfung durch einen Steuerberater.
Die Anlage in Finanzinstrumente ist mit Risiken verbunden und kann zum teilweisen oder vollständigen Verlust des eingesetzten Vermögens führen. Die Finanzportfolioverwaltung erbringt die FELS wealth GmbH, ein von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht beaufsichtigtes Wertpapierinstitut. Die Depotführung erfolgt über Interactive Brokers Ireland Limited. Quantitative Analysen stellt der Kooperationspartner AllIndex bereit; die Anlageentscheidungen verantwortet die FELS wealth GmbH.
Steuerquoten (~12,6 % vs. ~1,5 %) sind schematische Modellwerte und im Einzelfall abweichend; maßgeblich sind die unter „Modellannahmen" genannten Voraussetzungen. Sie ersetzen keine steuerliche Beratung.
Fragen & Antworten
Was ist FELS Direct Index?
FELS Direct Index bezeichnet regelbasierte Anlagestrategien im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung durch die FELS wealth GmbH. Für die ausgewählte Strategie wird in einem gesonderten Kundendepot ein Portfolio aus Einzelaktien aufgebaut und nach vorab festgelegten Regeln verwaltet. Aktuell verfügbar ist die Strategie FELS Direct Index US 500.
Worin liegt der Unterschied zu einem Aktien-ETF?
Bei einem Aktien-ETF erwirbt deine GmbH Anteile an einem Investmentfonds. Bei FELS Direct Index wird im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung dagegen ein Portfolio aus einzelnen Aktienpositionen aufgebaut. Die beiden Strukturen unterscheiden sich unter anderem hinsichtlich Kosten, Rebalancing, möglicher Abweichungen vom Referenzindex sowie ihrer steuerlichen Behandlung. Steuerliche Auswirkungen können je nach Art der Erträge und Verluste sowohl vorteilhaft als auch nachteilig sein und hängen von den Verhältnissen deiner GmbH sowie der jeweils geltenden Rechtslage ab. FELS erbringt keine Steuerberatung.
Wie läuft das Rebalancing ab?
Für die Strategie werden Zielgewichtungen, Abweichungsschwellen und weitere quantitative Regeln festgelegt. Das System prüft die Gewichtungen regelmäßig. Werden die festgelegten Schwellenwerte erreicht, können Portfolioanpassungen nach diesen Regeln automatisiert umgesetzt werden. Die FELS wealth GmbH verantwortet als Finanzportfolioverwalter die Strategie, ihre Umsetzung sowie die laufende Überwachung der eingesetzten Systeme.
Wer ist AllIndex?
AllIndex ist Kooperationspartner der FELS wealth GmbH und stellt quantitative Analysen für die FELS-Direct-Index-Strategien bereit. Die FELS wealth GmbH bewertet diese Grundlagen, verantwortet die Anlageentscheidungen und erbringt die Finanzportfolioverwaltung einschließlich der laufenden Überwachung.
Brauche ich ein neues Depot, wenn ich schon FELSFO-Kunde bin?
Für FELS Direct Index wird immer ein neues, gesondertes Depot bei Interactive Brokers Ireland eröffnet, egal ob du schon Kunde bist. Der Unterschied liegt nur im ersten Schritt: Als bestehender FELSFO-Kunde meldest du dich direkt in deinem Konto an; als neuer Kunde legst du zuerst dein FELSFO-Konto an. In beiden Fällen eröffnest du anschließend ein neues Depot bei Interactive Brokers.
Muss ich selbst traden?
Nein. Die FELS wealth GmbH verwaltet das Portfolio im Rahmen der vereinbarten Anlagestrategie. Die laufende Überwachung und die Portfolioanpassungen erfolgen regelbasiert und weitgehend automatisiert; FELS bleibt für die Strategie, ihre Umsetzung und die Überwachung verantwortlich. Du behältst jederzeit volle Sicht auf jede Position.
Berät mich FELS dabei individuell?
FELS spricht keine gesonderte persönliche Empfehlung zu jeder einzelnen Transaktion aus. FELS Direct Index ist vielmehr eine Anlagestrategie im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung. Vor Beginn der Vermögensverwaltung prüft FELS, ob die Strategie für deine Gesellschaft geeignet ist, und vereinbart mit dir die maßgeblichen Anlagerichtlinien. Innerhalb dieses Rahmens verwaltet FELS das Portfolio eigenständig. Eine steuerliche oder rechtliche Beratung ist damit nicht verbunden.